导语：
美豆收割压力导致市场反弹乏力，近期良好天气状况利于大豆收割，周五CBOT大豆期货市场止涨回落，1300美分成为美豆主力合约上行的新阻力。周一国内豆类市场承压低开，延续近期粕弱油强格局。豆粕增仓下行，呈现领跌走势；大豆弱势形态较为明显，技术上下行趋势更加明显；豆油维持弱势振荡，技术上显现阶段性顶部特征。当前正值北半球大豆集中上市之际，美豆市场因缺少利多题材而不断消化新豆上市压力，包括中国在内的海外需求成为支撑美豆相对抗跌的重要动力。与此同时，市场预计12月份美国进口大豆将集中到港，国内港口大豆库存量预期攀升将缓解市场紧张状况，油厂对下游产品的挺价动力有所减弱，需方采购节奏放慢。随着市场预期的改变，豆类期货市场整体进入弱势状态。从目前油厂的豆粕销售情况看，虽然现货价格多维持在4200元/吨之上的高位水平，但成交量较前期明显下降。而目前预售的1月份提货的豆粕远期合同价已经回落到3800元/吨附近，且购买积极性不高，一定程度上加剧了豆粕期货市场的弱势特征。由于豆粕期货市场普遍较现货大幅贴水，而现货市场在年底回落600元/吨的可能性并不大，因此，豆粕1401合约底部支撑性依然较强。gjw
整体来看，美豆上市带来的季节性阻力和国内豆类市场预期供应改善等因素仍将困扰近期豆类市场，弱势振荡特征有望持续。操作上，建议投资者保持偏弱思路，大豆宜维持观望等待市场止跌企稳，可适量持有豆油空单，豆粕1401多单可择机在3500-3550元/吨分批买入。gjw
